民生证券：“两机”行业事件点评：AIDC带动电力需求，燃气轮机订单饱满

事件：美国总统特朗普在当地时间2025年1月21日宣布：私营部门将对AI基础设施投资多达5000亿美元。在此背景之下，AIDC将对配套电力能源等提出更高要求。根据全球头部燃机公司——三菱动力高管TakaoTsukui预测：相较于2021~2023年燃机约40GW的年平均销量，2024~2026年，AIDC将推动燃机年订单增长50%至60GW附近。我们认为：AIDC将带动燃机增量市场达数百亿美元，相关燃机配套企业将重点受益。综合分析如下： 燃机是AIDC理想适配方案；AIDC或将带动数百亿美元燃机增量市场。1）AIDC带动电力需求：根据《2024年美国数据中心能源使用情况报告》统计和预测，2023年数据中心在美国电力消费中占比达4.4%，预计2028年占比将提升至6.7%~12.0%，对应2028年美国数据中心对电力需求增长至74~132GW。 2）燃机和AIDC具有适配性：由于AIDC应用更多GPUs和高能CPUs，因此单个数据中心机房的功率自2~3kW增长至15kW，甚至更先进的机房功率可达100kW，因此AIDC对电力设施配套提出更高要求，根据GEVernona（GEV）描述，燃机