国信证券：工业富联（601138）-初步核算2024上半年利润增长22%，云计算业务增长强劲

工业富联(601138) 核心观点 初步核算2024年上半年归母净利润同比增长22.04%。公司发布2024年半年度业绩快报，初步核算2024年上半年收入2660.91亿元(YoY28.69%)，归母净利润87.39亿元(YoY22.04%)，扣非归母净利润85.33亿元(YoY13.23%)；其中2Q24营业收入1474.03亿元(YoY46.11%，QoQ24.19%)，归母净利润45.54亿元(YoY12.93%，QoQ8.83%)，扣非归母净利润42.61亿元(YoY-1.58%，QoQ-0.26%)。 云计算业务增长强劲，AI服务器营收倍比增长。公司业绩主要受益于AI服务器强劲需求增长，公司凭借覆盖AI全产业链垂直整合能力，云计算业务营收增长强劲，其中AI服务器产品营收倍比增长，呈现加速增长趋势，云服务商营收占比持续提升，带动公司营收及获利能力增长。公司紧抓数字经济与AI发展机遇，通过先进技术研发及产能布局，使得云计算、网络通讯等板块在业内取得显著领先优势。 预计2024年AI贡献占云计算收入持续提升。2023年公司AI相关业务体量接近600亿元，约占云计算总收入30%，高于