天风证券：半导体行业研究周报：消费品以旧换新补贴或加快AIPC渗透率提升

一周行情概览：上周半导体行情落后于全部主要指数。上周创业板指数下跌3.82%，上证综指下跌3.07%，深证综指下跌3.44%，中小板指下跌3.46%，万得全A下跌2.74%，申万半导体行业指数下跌6.36%。半导体各细分板块均下跌，封测板块跌幅最大，半导体制造板块跌幅最小。半导体细分板块中，封测板块上周下跌7.2%，半导体材料板块上周下跌5.6%，分立器件板块上周下跌4.7%，IC设计板块上周下跌6.3%，半导体设备上周下跌6.6%，半导体制造板块上周下跌3.3%，其他板块上周下跌5.2%。 行业周期当前处于相对底部区间，我们认为短期来看应该提高对需求端变化的敏锐度，优先复苏的品种财务报表有望优先改善，长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位，经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面，预计人工智能/卫星通讯/MR将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。 消费品以旧换新补贴或加速AIPC渗透率提升，看好产业链投资机会。据国家发展改革委官网，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设