东吴证券：纺织服饰行业月报：行业跟踪：品牌中报预增亮眼，制造订单拐点渐近

投资要点近期行情回顾：本月纺服板块涨幅跑赢大盘。本月以来（2023/06/16-2023/07/17，下同）上证综指/深证成指/沪深300涨跌幅分别+-2.43%/-1.95%/-2.62%，纺织服装板块上涨1.45%，涨跌幅在31个申万一级行业中位列第11位。纺服个股中，本月至今佐丹奴国际（+25%）、新野纺织（+22%）、慕尚集团（+20%）涨幅靠前，*ST中潜（-88%）、ST柏龙（-25%）、中胤时尚（-22%）跌幅靠前。品牌零售数据跟踪：高基数致6月服装消费同比增速环比放缓、但较21年增速仍环比提升，线上环比5月增速放缓、高端女装、男装表现较好。1）整体：6月高基数下社零整体保持增长、增速有所放缓、同比+3.1%（23年5月同+12.7%）。6月服装鞋帽针纺织品类零售额同+6.9%（23年5月同+17.6%），增速超过社零整体、但环比5月亦呈放缓，剔除基数原因，21-23年6月同期2年CAGR为+4.0%、较5月同期的-0.7%明显好转，整体仍处于恢复进程中。2）线上：6月同比+6.5%（5月同+15.8%），环比5月增速回落，其中高端女装增速较好、男装增速转正、运动服饰增速