太平洋证券：劲仔食品：业绩符合预期，鹌鹑蛋增长亮眼

劲仔食品(003000) 事件：2024H1实现营收11.30亿元，同比+22.17%，归母净利润1.43亿元，同比+72.41%，扣非归母净利润1.22亿元，同比+70.31%。2024Q2实现营收5.90亿元，同比+20.90%，归母净利润0.70亿元，同比+58.74%，扣非归母净利润0.64亿元，同比+64.28%。 业绩符合预期，小鱼干双位数稳健增长，鹌鹑蛋增长亮眼。2024Q2收入端实现稳健增长，利润落于先前预告中枢，整体符合预期。分产品，2024H1鱼制品/禽类/豆制品/蔬菜/其他产品收入 16.6%/+51.1%/+9.5%/+15.6%/+98.3%，小鱼保持稳健增长，量/价同比+17.13%/-0.42%，其中经销模式收入增长8.3%，直营模式收入增长57.8%，主因零食量贩起量小鱼干加大铺货。禽类增长51.1%系鹌鹑蛋增长贡献，量/价同比+65.4%/-8.65%，鹌鹑蛋持续爬坡环比提速，口味矩阵不断丰富。其他产品增长98.3%主因礼盒收入贡献增长。分渠道，2024H1线下/线上收入9.31/1.99亿元，同比+29.5%/-3.3%，线下渠道增长符合预期，根据渠