天风证券：纺服和教育行业动态研究：消费信心恢复，制造势能延续，教育或触底反弹

品牌消费显著改善，6月零售乐观增长，消费信心持续恢复据我们跟踪，6月以来头部运动品牌数据相较4、5月份显著边际增长，此前受高基数叠加疫情拖累线下客流，整体均下滑；6月份以来均恢复正增长，其中运动品牌增速优于非运动品牌；虽运动整体折扣有所加深，但零售及库销比压力较轻。我们预计李宁零售当年累计有望同比双位数增长，特步当年累计同比高双位数增长，在多重不确定因素叠加的上半年，国产运动品牌整体呈现较强生意韧性；同时借助618电商发力，加速生意回归。耐克方面供应链问题持续影响全球商品供应，新ERP今年7月大中华区测试，以提升供应链速度及敏捷性；展望6、7、8月耐克预期大中华区收入持平或略有增长，海外巨头在中国难拾当年雄风；国牌势能提升继续演绎。相关标的【李宁】【安踏】【特步】【波司登】半年报超预期及产业反转领域建议持续关注，看好行业趋势延续从中报前瞻来看，我们预计制造及品牌整体表现较为平稳，主要系此前疫情拖累消费及下单意愿。其中牧高笛业绩有望实现较强α表现，我们上调全年业绩预期，发布多篇行业及公司报告看好露营趋势。伟星近期调整或系Q2业绩预期变化，我们预计Q2收入增速或在15%-20%，利润增长快