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德邦证券:电子行业点评:台积电Q2营收达指引上沿,汽车、IoT、HPC营收环比保持较好增速

发布者:wx****3c
2022-07-15
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半导体 德邦证券
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德邦证券:电子行业点评:台积电Q2营收达指引上沿,汽车、IoT、HPC营收环比保持较好增速.pdf
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投资要点:台积电Q2营收接近前期指引上沿,利润率持续提升。台积电2022Q2季度收入181.6亿美元,同比增长36.6%,环比增长3.4%;Q2净利率44.4%,较去年同期提升8个百分点,较今年一季度提升3个百分点;Q2毛利率59.1%,较去年同期提升了9个百分点,较今年一季度提升3个百分点。台积电Q2营收接近前期指引区间的上沿(176-182亿美元),毛利率超过前期指引(56%-58%),但净利率略低于前期指引(45%-47%)。汽车、IoT、HPC环比保持较好增速,其中IoT环比增速较Q1明显提升。台积电Q2分下游的营收环比增速中,高性能计算(HPC)、IoT和汽车增速最快,均在10%以上,而智能手机营收环比增长3%,表现相对较弱。从环比增速的趋势来看,相比Q1,智能手机环比增速略有提升,而IoT则是各板块中环比增速提升最明显的;汽车和HPC的环比增速不如Q1那么高,可能受到基数抬升的影响。台积电下半年资本开支增速预计较上半年提升。台积电2022年Q2资本支出为73.4亿美元,同比增长23%;上半年合计为167.2亿美元,同比增长13%。据台湾地区《经济日报》,台积电总裁魏哲家表示

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