东海证券：可选消费行业周报：社零可选恢复强，周专题“欧莱雅的启示”

投资要点：市场表现：（1）本周可选消费板块较上周收盘下跌1.89%，PE(TTM)31.42倍。（2）细分板块表现，纺织制造、数字媒体、服装家纺跌幅靠前，分别为5.73%，5.36%，4.93%。（3）医药美容板块珀莱雅涨幅居前，为3.19%，跌幅前三为上海家化、丸美股份、爱美客，分别下跌5.81%，3.84%，1.02%；纺织服饰板块ST柏龙、朗姿股份、ST步森涨幅居前，比音勒芬、美邦服饰、宏大高科跌幅居前。其他板块索菲亚下跌26.33%，跌幅最大。本周观点：社零可选恢复强，关注高确定性赛道。（1）社零修复，可选弹性：2022年6月当月社零同比增速达3.1%，超过市场预期-0.5%。分渠道和大类表现看，2022年6月网上商品和服务零售额累计同比达3.1%，较上月仅上修0.2pct，推算线下社零当月同比达2.6%，较连续两月分别11.4%、10.7%的降幅显著改善，是社零恢复超预期的主要原因。分品类看，6月可选行业因门店占比高，疫情弹性大，改善最为普遍，同比增速环比改善幅度往往达10-25pct，地产后周期因汽车强势反弹带动社零迅速回暖，必选则依旧维持平稳表现。（2）关注短期估值承压且