民生证券：钢铁行业基金持仓分析：Q2钢铁持仓比例回升，结构更加集中

2022Q2钢铁板块回落，特钢板块企稳反弹。2022Q2国内局部地区疫情影响钢材消费，叠加房地产表现疲软，钢价走弱，其中Q2螺纹钢均价环比下跌0.54%，热轧均价环比下跌3.28%，叠加原料端铁矿石、废钢等价格表现强势，钢企利润受损，拖累钢铁板块表现。2022Q2单季度SW钢铁上涨0.72%，在申万行业中排名第21。细分来看，特钢企稳反弹。22Q2普钢子板块跌幅3.02%，特钢子板块涨幅达7.65%。钢铁板块基金持仓比例回升。从机构持仓角度来看：2022Q2基金增持钢铁股票，钢铁板块配置比例环比回升0.11pct，至0.65%。2020Q4以来，随着“双碳”等政策推进，钢价重心整体向上，叠加行业整合力度逐步加大，钢铁行业竞争格局改善预期较强，基金对钢铁配置比例逐步抬升，从2020Q3的0.15%，持续攀升至2021Q3的0.80%。但随着2021Q4钢价下跌，钢铁板块盈利预期变差，基金对钢铁板块配置比例有所下滑。2022Q2以来随着特钢板块景气度回升，基金对特钢板块配置比例加大，2022Q2基金对钢铁板块配置比例环比回升。投资建议：关注下半年钢企利润反弹带来的投资机会。1）下半年钢材供