中国银河：家用电器行业点评报告：基金重仓家电持股比例环比提升

事件：公募基金22Q2前十大重仓股数据披露完毕，我们对公募基金在家用电器板块的持仓情况进行了统计和分析。22Q2基金重仓家电持股环比提升。2022Q2家电板块基金重仓持股市值比例为1.66%，较2022Q1增加了0.04PCT，由于二季度国内部分地区疫情反复、俄乌冲突等因素影响家电需求，家电行业整体景气度相对较低，基金重仓持股处于近十年的底部区域。2022Q2家电行业超配比例为-0.01%，低于2010年至今的平均值（2.22%）。通过对公募基金家电行业持股数据与申万家电行业指数收盘价变化数据进行对比分析，发现家电行业指数涨跌幅与基金持股占比、基金超配比的相关性分别为16.22%和14.74%。公募基金的资金配置主要集中在白电领域，但配置比例小幅下降，从1.14%到1.03%，我们认为主要为疫情和天气等方面影响。零部件行业受新能源车高景气影响，配置比例提升较多。基金持家电股市值占行业市值比例持平。2022Q2基金重仓家电股市值占家电板块自由流通市值比为6.15%，与Q1持平。分板块来看，2022Q2公募基金持有白电子板块股票市值占家电行业自由流通总市值比最高，为3.82%。其余子板块占