国盛证券：纺织服装-周专题：国际运动品牌追踪，adidas、PUMA调整指引

1-本周专题：国际运动品牌追踪，adidas、PUMA调整指引adidas发布公告称，受Q3以来大中华区收入恢复速度低于预期、库存过剩以及疫情反复影响，公司下调2022全年集团盈利预期：下调货币中性收入增速预期至中到高单位数（此前预期11%），其中大中华区单H2营收预计双位数下滑（此前预期持平）；下调gpmargin预期至49%（此前预期50.7%）；下调opmargin预期至7.0%（此前预期9.4%）；下调净利润预期至13亿欧元（此前预期18亿欧元）。同时公司公布Q2初步数据，Q2公司整体货币中性营收同比+4%，其中EMEA地区增长高单位数，北美和拉丁美洲增长双位数，亚太区恢复增长。公司整体gpmargin-1.5pcts至50.3%，opmargin-3.7pcts至7%，净利润-7%至3.6亿欧元（含一次性政府补助1亿欧元）。根据公司此前公告数据，2021Q2-2022Q1大中华区货币中性营收增速分别为-16%/-15%/-24%/-35%，已连续四个季度下滑。1-本周专题：国际运动品牌追踪，adidas、PUMA调整指引PUMA发布2022H1及Q2财报：2022年上半年PU