德邦证券：电子：盛美半导体Q2营收回归高增长，维持全年营收指引

投资要点：盛美Q2营收回归高增长。盛美半导体（ACMResearch）在2022年Q2季度实现营收104百万美元，同比增长94%，产品出货额为112百万美元，同比增长37%。Q2毛利率（non-GAAP）为42.4%，稳定在40%~45%的区间内。因为Q1时受到上海疫情的影响，有13台设备未能交付，并延后到了Q2交付。这些延迟交付的设备对应了Q2中24百万美元出货额和12.9百万美元营收。假设扣除这部分影响，则Q2营收为91.5百万美元，同比增长70%，依然有较好增速。电镀、炉管及其他产品营收同环比大幅增长。从产品结构来看，Q2清洗设备营收同比增长60%，先进封装设备及服务备件营收同比增长35%；Q2电镀、炉管及其他产品营收达到20.5百万美元，创下2021年以来单季度的新高。从各产品的收入占比来看，Q2清洗设备约占70%、电镀、炉管及其他占20%，而先进封装设备及服务备件约占11%。公司维持全年营收指引。对于2022年全年营收指引，公司维持之前的365到405百万美元的指引。按照指引中值计算，对应全年营收增长在48%。公司在上海临港的新工厂已于2020年7月动工，并预计在2023年中