东亚前海证券：食品饮料行业周报：消费旺季来临，头部企业确定性增强

上周行情回顾2022年8月1日-8月5日，食品饮料板块（申万）上涨1.43%，上证综指下跌0.81%，深证成指上涨0.02%，沪深300下跌0.32%，食品饮料板块跑赢上证综指2.24个百分点，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第5位。核心观点白酒：高端酒企业绩凸显韧性，顺势而为有望增强业绩确定性。贵州茅台发布2022年半年报，其中营收为576.17亿元（同比+17.38%），归母净利润为297.94亿元（同比+20.85%）。贵州茅台在直销渠道上取得较大突破，2022上半年直销占比提升17.00pct，其中直营平台“i”茅台通过售卖非标产品贡献营收44.16亿元。产品结构优化方面，贵州茅台推出茅台1935、100ml飞天茅台等新品，不断填补次高端和高端白酒价格带空白。8月5日飞天茅台整箱批价为3175元，环比上涨35元，自5月下旬以来处于上行区间。在疫情好转以及旺季来临的背景下，经销商惜售和需求回暖或是茅台批价上行的主要原因。3月华东地区疫情扰动加剧对于餐饮等行业带来较大负面影响，但考虑年初春节动销情况良好，上半年其余时间多为白酒淡季，而且全国疫情在5月初得到有效控制，白酒企业经营