天风证券：大禹节水（300021）-项目开工影响上半年业绩，新签订单增长较快值得关注！

大禹节水(300021)事件：公司发布2023半年报，公司主营收入11.13亿元，同比下降19.53%；归母净利润2449.23万元，同比下降24.14%。其中2023Q2公司主营收入6.56亿元，同比下降22.02%；归母净利润1432.0万元，同比下降10.63%。1、项目开工进展影响2023年上半年业绩，盈利能力提升值得关注2023年上半年受整体经济环境下行和个别项目开工进度有所延滞等因素，公司项目交付与验收进度受到一定程度影响，导致营业收入和净利润水平同比有所下降。其中，智慧农水项目收入达6.23亿元，同比增长1.25%；农水科技产品销售与服务收入达2.79亿元，同比下滑42%；农水设计运营信息化业务收入达2.05亿元，同比下滑27%。毛利率方面，智慧农水项目毛利率达21.56%，相比去年同期21.95%略降；农水科技产品销售与服务毛利率达23.89%，同比上涨0.7pct；农水设计运营信息化毛利率提升明显，达到35.82%，同比上涨4.75pct。公司发展前期以材料产品制造为主，约1/3左右为制造人员。随着业态升级，公司人员结构发生根本性优化，人力资源质量总体实现有效提升，总