开源证券：通信行业周报：海外AI巨头财报总结：AI持续正反馈，资本开支有望持续增长

AI投入进入正反馈，AI驱动云业务实现持续增长 近期海外AI产业链公司陆续发布最新财报，AI投资驱动云计算等业务持续增长。谷歌云2024Q3实现营收114亿美元，同比增长35%，实现营业利润率达到17%；微软云FY2025Q1实现营收389亿美元，同比增长22%，其中Azure及其他云服务同比增长33%，AI推动Azure云营收增长到达12%，公司预计AI业务有望在下一个季度实现超100亿美元年收入；AWS2024Q3实现营收275亿美元，同比增长19%，连续四个季度加速增长，AWS的AI业务营收达数十亿美元，持续以三位数年增长率增长。 AI巨头积极投入AI，资本开支有望持续增长 谷歌2024Q3资本开支为131亿美元，同比增长62%，公司在Q3宣布了超70亿美元的数据中心投资，预计2024Q4资本开支水平与Q3大体一致，2025年资本开支将会持续增长；META2024Q3实现资本开支92亿，同比增长36%，预计2024Q4资本开支将高于Q3，预计2024年资本开支将在380-400亿美元（原370-400亿美元），预计2025年总资本开支将大幅增长，AI相关基础设施将大幅增长；微软F