国投证券：有色金属行业周报：降息预期升温叠加国内流动性宽松，金属震荡偏强

工业金属：美联储降息预期升温，国内流动性宽松释放利好国际方面，美联储降息预期升温。据CME美联储观察，美联储明年2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为85.5%，降息25个基点的概率为14.5%。到明年3月维持利率不变的概率为12.0%，累计降息25个基点的概率为75.6%。国内方面，宏观面持续释放利好，继国有大行下调存款利率，多家股份制银行也纷纷下调存款利率。此外，央行进一步放宽货币政策，充裕年末流动性。总体来看，海外降息预期升温加上国内政策托底预期或对将对金属价形成提振，宏观方面利多基本金属市场。建议关注：金诚信、西部矿业、洛阳钼业、云铝股份、中国铝业、天山铝业、神火股份、创新新材、南山铝业、索通发展、锡业股份等。铜：供应端干扰因素频发，终端消费趋于冷清本周LME铜收报8562美元/吨，较上周下降0.09%，沪铜收报68920元/吨，较上周下降0.17%。供应端据SMM，本周进口铜精矿指数（周）报62.55美元/吨，较上一期67.49美元/吨减少4.94美元/吨，从九月下旬至今，该数值始终保持下行态势。需求端，据SMM调研，近期京津冀地区再遇污染天气，北方地区铜杆厂大