中国银河：圣邦股份（300661）-3Q24业绩同比向好，需求逐步转好

圣邦股份(300661) 核心观点 事件公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现收入24.45亿元，同比：+29.96%，实现归母净利润2.85亿元，同比：+100.57%，实现扣非归母净利润2.49亿元，同比：+165.77%。从单季度表现来看，公司3Q24实现收入8.68亿元，同比：+18.52%，环比：+2.48%，实现扣非归母净利润0.90亿元，同比：+102.65%，环比：-15.96%。 毛利率同比改善，费用率逐季改善。公司2024年前三季度毛利率为52.17%，同比：+1.63pct，其中公司3Q24单季度毛利率为51.88%，同比：+2.87pct，环比：-0.32pct，我们认为毛利环比下滑主要系季节性波动导致。从费用率方面来看，公司2024年前三季度管理费用率、销售费用率分别为3.26%、7.39%，同比均为-0.4pct。研发费用率方面，2024年前三季度公司研发费用为6.49亿元，同比：+17.89%，研发增长主要系公司提升产品料号数量，增加研发支出。从库存周转来看，公司3Q24末，整体库存总金额达到10.74亿元，环比小幅上升，库存周转天数为228