国泰君安：非银金融行业2022年秋季策略：资产端能力定成败

发布者：wx****a5

2022-08-24

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金融科技国泰君安

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券商板块的β持续减弱，本质是由盈利弹性下降所致，券商盈利弹性下降则源自客需型机构业务的增加居民增配金融资产催生机构资产管理规模提升，市场机构客户规模不断提升；机构化时代，券商股的α将来自于产品化能力目前，机构业务型券商被显著低估，建议增持产品化能力更强的中信证券、中金公司（H）和华泰证券保险：产险处在景气高点，寿险静待否极泰来

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