上海证券：机械行业周报：工程机械需求筑底回暖，FigureAI和1X发布最新进展

行情回顾 过去一周（2025.2.17-2025.2.21），中信机械行业上涨6.37%，表现处于上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第3。具体来看，工程机械上涨2.17%，通用设备上涨11.97%，专用设备上涨6.07%，仪器仪表上涨6.46%，金属制品上涨7.34%，运输设备下跌1.03%。 工程机械内需筑底回暖，关注板块投资机会。挖机整体销量延续回暖趋势，1月挖机内销因春节假期扰动微幅下滑，考虑到2024年春节始于2月，低基数效应下，看好2月挖机内销数据表现。此外，1月新增专项债放量发行且发行进度快于同期：1月各地发行新增专项债40只，总规模达2048.02亿元，同比增加1480.21亿元，涨幅为260.70%。我们认为，专项债是推动国内基建的重要动力，新增专项债资金投入，可为基建项目提供充足的资金支持，加快基建项目建设进度，有助于带动上游设备需求。我们认为随着财政政策逆周期调节力度增强，有望带动地产端企稳以及基建端投资改善，叠加设备更新政策持续推进带动更新需求释放，国内工程机械品类需求有望逐渐企稳回升。同时，国内企业持续开拓海外市场，东南亚、中东等新兴市场仍具有较大发展空间和机遇。