长江证券：家电第N成长曲线——储能

核心内容：储能在全球范围内皆呈现高速增长态势，后续需关注锂电池储能的产业级趋势，其产业链价值量集中，电芯+PACK+BMS价值量最大，储能变流器和储能热管理价值量占比预计分别为10%、3%左右。当前家电企业对储能领域也有布局，美的集团收购的合康新能、科陆电子具有储能系统和储能变流器产品，格力子公司格力钛具有钛酸锂储能电池和储能系统产品；德业股份专注户用储能逆变器；三花智控成立子公司，未来主攻储能热管理系统；申菱环境主攻热管理系统。总之，家电企业通过资金、生产、技术等实力，积极布局储能，未来有望构筑新的成长曲线。