国金证券：传媒互联网产业行业研究：中美签署跨境监管合作协议，关注后续落地

本周观点中美签署跨境审计监管合作协议进一步推动相关问题的解决，中概股二级市场流动性有望边际向好，建议关注后续落地执行情况及高成长性互联网公司。1）2020年12月《外国公司问责法案》经美国众议院通过及总统签署生效，中概股面临从美股市场退市的风险，对相关公司二级市场流动性造成一定影响。此次中美签署跨境审计监管合作协议对该问题的解决搭建了合作框架，值得注意的是：①美国获取审计底稿等文件须通过中国监管部门；②审计工作底稿的直接对象是会计师事务所，而非其审计的上市公司，主要功能是记载审计师是否依法尽职尽责验证财务信息准确性，一般不包括国家机密或企业底层数据等敏感信息。本次合作为中美双方依法对共同监管范围内的会计师事务所开展日常检查和执法合作建立了监管合作机制。我们认为，如果该机制后续落地执行情况较好，则或可消除海外投资者对于中概股退市的担忧，进而提升海外中概股交易活跃度、增强流动性。2）我们认为，随着互联网红利的消逝，不同互联网公司的业绩成长性或将因其所处赛道、模式、壁垒、经营能力等要素而出现分化。若海外中概股退市风险消除，建议关注成长性较好的海外互联网标的。投资建议建议长线布局优质互联网资产