东吴证券：食品饮料行业跟踪周报：白酒节后调研反馈：动销符合预期，宴席表现亮眼

投资要点旅游、航空、餐饮数据恢复明显，节假日期间消费复苏表现。中秋国庆双节期间，餐饮、旅游、航空出行数据反馈正面，根据文旅部预计，2023年中秋国庆假期国内旅游出游8.26亿人次，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径较2019年增长1.5%，整体看十一假期期间出行链表现景气。而在双节和旅游热的助推下，餐饮市场反馈较好，据商务部消息，2023年中秋国庆假期，全国消费市场人气旺、活力足，假期前七天，全国重点监测零售和餐饮企业销售额同比增长9%，节假日中服务消费呈现供需两旺。整体表现：宴席饱满，多数地区动销保持增长。整体看双节反馈基本符合我们节前判断，即整体动销端同比有增长，库存环比节前相对持平，从量价表现看，双节动销整体以走量为主，价格端仍相对低位，经销商层面因今年盈利水平有所下降仍保持相对谨慎，优势区域、优势品牌的实际动销反馈更为乐观。分区域看，四川、安徽地区反馈更优，河南、浙江动销相对偏弱。分省份看，区域市场动销表现不一，其中优势地区如安徽双节期间宴席饱满强劲，200元+价位带同比明显增长，其中代表产品古16、洞16，100-200元价位段相