天风证券：Lululemon：FY22Q2中国区营收同增30%+，全球营收+31%，品牌逆势而上

LululemonFY20222Q2（截止到2022年7月31日）营收18.68亿美元，同增31%（剔除汇率影响，本段下同），直营店铺开店数与同店可比销售齐增。9月1日，全球运动健身服饰龙头Lululemon公布FY2022Q2(2022/5/2-2022/7/31)业绩，FY22Q2营收18.68亿美元，约合129亿人民币，同增31%，主要系直营店铺收入净额增加包括店铺销售额增加和新开直营店铺，其中店铺销售额同增25%，店效同增18%。分渠道看，直营店铺营收9.03亿美元，约合62亿人民币，占总48.3%，同增29.9%。主要系进店客流增加30%以上，且部分被转化率减少所抵消。直营店铺收入三年复合年增长率为16%。DTC渠道营收7.75亿美元，约合53亿人民币，占总41.5%，同增32%（剔除汇率影响），主要系线上流量增加40%以上，且部分被转化率和客单价减少所抵消。DTC收入三年复合年增长率53%。其他渠道营收1.90亿美元，约合13亿人民币，占总10.2%，同增20.1%。分地区看，北美地区营收同增28%；国际市场营收同增35%；中国大陆市场发展稳健，营收同增30%+，三年复合年