天风证券：建筑材料行业研究周报：地产前端数据或仍承压，超跌品种具备配置价值

行情回顾过去四个交易日（0913-0916）沪深300跌3.94%，建材（中信）跌3.84%，子板块均下跌，消费建材和水泥跌幅相对较小，其余品种跌幅较大。个股中，蒙娜丽莎、南玻A、凯伦股份、四川双马、坚朗五金涨幅居前。地产前端销售或仍承压，期待后续政策助力0909-0915一周，30个大中城市商品房销售面积174.33万平方米，是6月以来单周销售面积的最低值，同比下降51.6%，从过去两周来看，地产销售仍在低位，尚未出现改善趋势。我们认为在这样的前端市场环境之下，后端建材需求的趋势性改善可能也有待进一步观察。但近期以来政策端持续发力，我们预计有助于地产整体需求的回升。我们认为短期内，前期超跌、估值偏低的传统建材龙头有望仍受益于市场风格的切换，中长期看，若地产端需求出现改善，则将为其行情持续性提供良好基础。另一方面，部分新能源、新材料相关品种短期受市场风格影响跌幅较大，但我们预计后续其成长逻辑有望持续兑现，估值下降后或也具备投资价值。短期建议关注传统建材龙头，新能源品种成长性有望持续兑现1）新型玻璃、碳纤维等新材料面临下游需求高景气和国产替代机遇，龙头公司拥有高技术壁垒，有望迎来快速成长