信达证券：2022年1-8月统计局房地产数据点评：销售土地延续冷淡趋势，竣工提升不改投资承压

销售：延续7月冷淡行情，城市分化结构持续演绎。1-8月商品房累计销售面积87890万平方米，同比下降23.0%，跌幅较1-7月收窄0.1pct，当月销售面积9712万平方米，同比下降22.6%，跌幅较上月收窄6.3pct，环比回升4.9%。1-8月商品房累计销售金额85870亿元，同比下降27.9%，跌幅较上月收窄0.9pct，8月单月销售金额10107亿元，同比下降19.9%，跌幅收窄8.3pct，环比回升4.3%。8月销售冷淡主要由于：1）季节性回调趋势延续：7月受到季节性因素和断供风波影响销售加速下行，8月销售整体仍延续传统淡季的行情，销售金额和销售面积环比增幅与历年8月±5%左右变动一致。2）供给端和政策端保持平稳，开发商在7-8月推盘多为续销项目，供应力度小幅收缩，政策方面也并未出现超力度放松政策。“金九”成色不足，城市分化仍明显，仅核心城市及核心区域有望迎来环比回升，我们认为城市结构性分化后续演绎更为明显，将带动企业供给端分化加强。投资：“保交付”加快竣工进度，投资仍持续承压。1-8月房地产开发投资累计完成额90809亿元，同比下降7.4%，8月单月投资完成额113478亿