天风证券：苏泊尔（002032）-Q2内销增速上扬，外销环比修复

苏泊尔(002032)事件：公司2023年H1实现营业收入99.83亿元，同比-3.31%，归母净利润8.81亿元，同比-5.6%；其中2023Q2实现营业收入50.2亿元，同比+6.53%，归母净利润4.43亿元，同比+12.17%。分产品看，23H1公司炊具及用具/烹饪电器收入增速较弱，同比分别为-17.95%/-2.04%，食物料理电器和其他家用电器增速较好，收入同比分别为+7.86%/+16.33%。根据生意参谋数据显示，Q2公司天猫平台刚需品类中电饭煲销售同比-1%，电压力锅和电热水壶表现较好，销售同比为+2%/+12%；长尾品类中养生壶/婴童厨房小家电销售同比为+7%/+5%，呈现平稳增长。分内外销看，Q2内外销改善较明显，内销主要由线上新兴渠道驱动，外销呈现环比修复。23H1公司内外销同比分别为+0.59%/-13.45%，23Q2内外销同比分别为+6.24%/+7.26%。内销方面，根据第三方数据显示，公司在23Q2各业务板块市场占有率均有不同程度的提升，市场地位和竞争力进一步得到加强。在内销线上渠道方面，公司得益于兴趣电商的流量优势取得了快速增长。外销方面，一季度受到