天风证券：轻工制造行业点评：1-8月塑料餐具、保温杯出口同比高增近30%，推荐家联科技、嘉益股份

2022年1-8月，中国家具及零件累计出口465.30亿美元，同比-1.2%，单8月出口54.44亿美元，同比-12.5%，环比-8.0%。2022年1-9月，越南木材及木制品累计出口122.57亿美元，同比+10.05%，单9月出口额11亿美元，同比+46.67%，环比-18.52%，中越两国家具出口环比均呈下行态势。中国出口集装箱运价指数（CCFI）周度环比-5.1%稳步下降，美东/美西/欧洲航线环比分别-6.6%/-4.9%/-3.6%，目前已基本回落至21年6月水平。运费稳步回落、出货节奏逐步恢复常态，公司库存及资金周转情况有望持续优化。伴随运费逐步回落，下游客户需求或将逐步释放，ODM企业与下游客户的议价难度有望缓解。受通胀及补贴退坡的影响，耐用消费品需求预期将逐步回归均值，非耐用消费品如保温杯、塑料餐具景气度显著高于家居用品，需关注结构性分化。家具行业中，办公椅单月出口额同比增速自21年5月起低于家具行业增速，累计增速自21年10月起低于行业，终端需求有所回落，22年1-8月出口额累计同比-30%；PVC地板22年1-8月出口额累计同比+8%，高于家具行业增速；沙发整体出口