华金证券：家电行业周报：整体趋势有所改善，关注品质升级类需求

投资要点本周家电板块落后大盘0.7pct，彩虹集团、奥佳华、爱仕达涨幅靠前：本周（09.19-09.23），SW家用电器板下跌2.02%，沪深300下跌1.33%，家用电器板块落后大盘0.7个百分点。其中SW白色家电板块下跌2.32%，SW黑色家电下跌3.57%，小家电板块上涨2.63%，厨卫电器板块上涨1.63%。估值来看，整体法（TTM，剔除负值）计算的SW家用电器行业PE为15.39倍，拆分到子板块，白色家电、黑色家电、小家电和厨房电器的PE分别为11.26、19.37、22.78、21.00倍，均高于沪深300的PE水平10.51倍。本周涨幅前5的家电板块公司分别为：彩虹集团（+54.08%）、奥佳华（+13.67%）、爱仕达（+13.19%）、长虹美菱（+12.81%）、日出东方（+12.37%）。线下跌势环比趋缓，线上大家电表现稳健的同时小家电消费有所修复：本周（9月19日-25日），根据奥维数据，1）线下，家电全品类销售额同比降低8.02%，销售量同比下滑19.46%，下滑态势环比趋缓。品类来看，干衣机、集成灶、净饮机、电暖器取得额量齐增的良好表现，而扫地机器人、电熨斗、