信达证券：房地产热点政策点评专题：稳地产力度再升级，销售下行有望缓解

近期行业政策频发，围绕房贷降息、个税返还等维度释放积极信号：1）阶段性差异化放松首套住房贷款利率下限：2022年6-8月新建商品住宅销售价格同、环比均连续下降的城市，可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。2）居民换购住房个税退还优惠：自2022年10月1日至2023年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。3）首套个人住房公积金贷款利率下调：10月1日起下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点，5年以下(含5年)和5年以上利率分别调整为2.6%和3.1%。第二套个人住房公积金贷款利率政策保持不变。点评：1）政策自上而下，积极信号释放明显：央行、银保监会和财政部两天内连发三条全国性政策，一定程度上恢复了前期由于部分地区因城施策一日游所造成的对于调控信心的负面影响，相较于前期地方性放松政策的小幅频发，本轮全国性政策工具箱的运用自上而下释放了稳地产积极信号，后续调控手段有望继续升级加码，正向作用于居民信心和市场预期。2）销售下行趋势有望缓解，但对于全国销售数据是