中银证券：锦江酒店（600754）-Q2营收超19年同期，Q3RevPAR有望持续增长

锦江酒店(600754)近日，公司发布2023年半年度报告。公司23H1实现营业收入68.06亿元，yoy+32.15%，实现归母净利润5.23亿元，同比扭亏为盈。Q2受益于境内商旅出行持续复苏，公司业绩表现超19年同期。暑期旅游旺季，酒店需求旺盛，RevPAR有望进一步提升，业绩有望在Q3兑现，我们看好公司业绩持续复苏和中高端升级的有序推进，维持增持评级。支撑评级的要点境内商旅需求持续回暖，Q2业绩超19年同期。公司23H1实现营业收入68.06亿元，yoy+32.15%，实现归母净利润5.23亿元，同比扭亏为盈，实现经营活动现金净流入26.83亿元，同比+244.11%。Q2公司复苏加速，公司23Q2实现营业收入38.84亿元，较19年+2.05%，实现归母净利润3.93亿元，较19年+43.96%。分业务板块来看，23H1公司境内酒店/境外酒店/食品及餐饮业务分别贡献归母净利润5.56亿元/-0.31亿欧元/2.18亿元，受益于境内商旅出行市场持续回暖，住宿需求提升，23H1境内酒店净利率上升至11.92%，同比19年+3.39pct。此外，由于无锡和苏州肯德基与特权经营权方签订