万联证券：电子行业跟踪报告：SW电子业绩表现有所分化，关注绩优板块的结构性机遇

行业核心观点： SW电子2024年前三季度业绩整体向好，子板块表现有所分化。营收端，SW电子行业2024年前三季度实现营业收入23,800.62亿元，同比增长17.37%；成本费用端，整体期间费用率为11.13%，同比下降0.42pct，费用管控良好；利润端，前三季度实现归母净利润1008.29亿元，同比上升37.94%，大于同期营收升幅；毛利率/净利率为15.78%/3.89%。三级子板块业绩表现有所分化，部分子板块归母净利润同比有所下滑，表现较好的子板块有数字芯片设计、集成电路封测、光学元件、印制电路板、模拟芯片设计、面板等，主要受益于终端复苏及AI算力产业链的快速增长。 投资要点： 半导体：业绩表现有所分化，数字芯片设计板块表现较好。2024年前三季度三级子板块营收同比均实现增长，归母净利润方面，模拟芯片设计板块实现扭亏为盈，半导体设备、数字芯片设计和集成电路封测三个子板块实现同比增长，其中数字芯片设计、集成电路封测增幅较高，分别为214.96%/58.33%，主要系AI算力加速建设和终端设备需求复苏，提振了算力芯片、存储芯片和先进封装等细分赛道需求。 消费电子：品牌消费电子板块