山西证券：非银行金融行业周报：转融资费率下调提升热度，关注证券板块机会

1、关注组合：中信证券(600030.SH)、指南针(300803.SZ)、江苏租赁(600901.SH)、国元证券(000728.SZ)、华安证券(600909.SH)、国联证券（601456.SH）。2、投资要点：转融资业务费率下调，增强市场信心。2022年10月20日，中证金融宣布启动市场化转融资业务试点，同时整体下调转融资费率40BP，预计将为证券公司节省利息支出约2亿元。早在2021年6月，中证金融就开始酝酿转融资业务的市场化改革，本次试点是市场化改革的正式启动，本次改革的核心是“灵活期限、竞价费率”。为证券公司增量业绩贡献较小，更多的是对市场信心的提升，通过市场化改革，有利于降低融资成本，满足资金的有效配置和证券公司多元化的融资需求。历史上中证金融曾经三次下调转融资费率，有力的提升了市场活跃度和投资者信心，利好证券板块走势。两融标的扩容，有望吸引增量资金入市，提升活跃度。从前期经验来看，两融标的扩容有利于增加二级市场融资交易规模，活跃市场交易，吸引增量资金入市。从成交量和两融余额来看，节后市场热度已有所回升，日均成交额连续两周保持环比提升，两融余额连续两周保持上升趋势，市场