东兴证券：农林牧渔行业周观点（2022年42周）：调控不改猪价上行趋势，持续推荐生猪养殖板块

报告摘要：本周生猪价格为28.07元/千克，较上周上涨4.97%；猪肉价格为35.17元/千克，较上周上涨5.02%；仔猪价格38.26元/千克，较上周上涨0.47%；二元母猪价格为2444.94元/头，较上周上涨0.67%。本周生猪价格环比上周继续大幅上涨，周度均价突破28元/公斤，养殖利润持续增加，猪粮比涨至10.01。随着气温下降，消费需求逐渐增加，叠加10月大猪出栏供应偏紧，养殖端看好后市，压栏增重，屠企采购不畅，支持猪价持续上涨。本周国家发改委密集表态，宣布猪肉价格进入过度上涨一级预警区间，并将继续投放第六批储备猪肉，同时加强与部分大型生猪养殖企业沟通协调，研究共同做好生猪市场保供稳价工作。政策面再度释放出调控信号，但从结果来看并不明显，猪价仍持续保持坚挺。我们认为，现阶段压栏和二育行为造成的后市大猪集中出栏可能对短期猪价形成一定冲击，但在养殖成本普遍上涨以及Q4猪肉消费旺季的支撑下，短期猪价回调空间有限。从周期角度来看，当前行业母猪补栏仍偏谨慎，养殖企业目前仍处于业绩修复阶段。我们认为，近期板块反弹后再度调整，但各家企业头均市值仍处于历史低位，板块估值极具吸引力，向上弹性较