国海证券：敏芯股份（688286）-2023年三季度点评：出货修复强劲，季度收入创历史新高，拐点或已现

敏芯股份(688286)事件:10月30日，敏芯股份发布《2023年第三季度报告》：2023年Q3，公司实现营业收入1.03亿元，同比上升37.28%，环比增长14.44%；归母净利润亏损0.29亿元，同比亏损扩大0.17亿元，环比亏损收窄0.04亿元；扣非后归母利润亏损0.32亿元，同比亏损扩大0.18亿元，环比持平。2023年前三季度，公司实现收入2.59亿元，同比上升18.82%，归母净利润亏损0.82亿元，扣非后归母净利润亏损0.89亿元。投资要点:季度收入创历史新高，毛利改善，拐点或已现。2023年第三季度，公司实现销售收入1.03亿元，创历史新高，主要系出货量提升较快；毛利率环比提升1.62个百分点，主要因压力传感器毛利率水平较高，产品结构优化；利润端，同比看，2023年Q1-Q3国内外终端市场相对疲软，行业竞争激烈，销售价格同比下降导致毛利率同比下滑，且前三季度公司计提减值0.18亿元，导致利润承压。存货端，截至2023年Q3末，公司存货为1.62亿元，相较于2022年同期2.06亿元下降21.36%，去库存已见成效。考虑到下游消费电子需求持续好转，公司库存回到合理水位，