天风证券：玻璃制造：Q4燃料成本看涨，光伏进入集中式装机旺季

光伏玻璃价格持平，产能有释放本周2mm光伏玻璃价格19-20元/平方米，环比持平，3.2mm光伏玻璃价格为25.5-26.5元/平方米，环比持平。厂商库存天数19.44天，环比下降5.46%。近期市场整体成交情况良好，价格拉涨仍存阻力。国内1-9月光伏新增装机量达到52.60GW，同比+105.79%；其中9月份新增装机8.13GW，环比+20.6%。中长期看未来若上游原材料价格回落，叠加政策推动，光伏装机需求23年有望持续改善。供给端，本周光伏玻璃日熔量70810t/d，环比减少0.77%。浮法市场趋弱运行，盈利阶段性底部区间本周浮法玻璃国内均价环比略降0.10%。整体看，本周浮法玻璃市场稳中偏弱运行，局部区域小幅松动，成交环比转弱。厂商库存6180万重箱，环比增加43万重箱，库存微幅上涨，后续仍需关注终端需求。周内产能为164890t/d，较上周减少700吨。成本端：周内纯碱市场窄幅整理，原片价格周内稳中偏弱，整体利润水平仍在阶段性底部区间。光伏景气度高涨，浮法仍在筑底1）光伏玻璃：光伏行业需求持续高景气，推荐高弹性品种，TCO玻璃【金晶科技】、困境反转【亚玛顿】；持续看好龙头公司