中原证券：通信行业专题研究：算力基建带动光芯片需求持续增长，河南省“追光逐芯”助力国产芯片突围

算力基础设施是支撑AI模型训练、推理及应用部署的关键要素。全球算力规模持续提升，预计未来五年全球算力规模将以超过50%的速度增长，智算占比将超过90%。受益于AI对公司核心业务的推动，北美头部云厂商持续加大资本开支，主要用于AI基础设施的投资，并从AI投资中获得了积极回报。我国算力规模稳定增长，各级政府、运营商、互联网企业等积极建设智算中心，以满足国内日益增长的算力需求。随着DeepSeek对开源大模型生态的重塑，下游AI应用的广泛推广以及国产算力硬件性能的显著提升，驱动我国云厂商资本开支持续创新高，新增资本开支主要用于AI基础设施建设，三大电信运营商也在推动算力产业建设。 光芯片是AI服务器数据传输的核心组件。光芯片负责实现光电信号转换，以满足AI服务器内部及集群间高速率、低延迟的数据传输需求。AI服务器对光模块的需求量显著高于传统服务器，光芯片在不同速率光模块的成本占比通常在30%-70%。高速率光模块需要更先进的光芯片支持，200GPAM4EML、CW光源等多种芯片将成为1.6T光模块中光芯片的解决方案。2023-2027年，全球光芯片市场的年复合增长率将达到14.86%，高速率