国金证券：整车研究专题（六）：竞争格局：两端价格带格局清晰，中间优胜劣汰加速

核心观点 0-15万：比亚迪占据市场主导，竞争优势明显 DM-i技术构筑竞争壁垒，比亚迪市场占据低端绝对主导。DM-i技术的节能和低价使比亚迪在低端市场、相对燃油车两田一产及电车竞争对手优势明显，销量与盈利能力兼具：我们统计5-10万市场，24H1国内整体销量达到261.3万辆，比亚迪汽车销售58.7万辆，市占率22.5%占据市场主导；10-15万市场，24H1国内整体销量达到375.5万辆，其中比亚迪汽车销售70万辆，市占率18.6%亦排名首位。分燃料类型来看，比亚迪在5-15万价格段的纯电车型和插混车型销量均为第一，大部分细分市场市占率均在60%以上，同时，插混细分市场市占率显著高于纯电。而比亚迪外的其他车企，市占率表现较为均衡，技术低壁垒情形下，市场呈现出明显的完全竞争状态，依靠性价比让利抢占市场。 15-40万：百家争鸣，高阶智驾驱动下优胜劣汰加速 15-20万市场：市场以昔日20万以上燃油车为主，如大众/丰田等的主销车型，市场相对较为分散，24H1国内整体销量达到179万辆，排名前五的车企分别为上汽大众24万辆、东风本田14.8万辆、广汽丰田14.8万辆、一汽红旗14万辆、比