中银证券：建材行业周报：地产融资放松，消费建材迎来全面的情绪拐点

最近一周板块上涨且大幅跑赢大盘，主要原因在于地产供需双边迎来政策利好，美国通胀数据转向以及国内疫情防控政策优化鼓舞市场信心。我们认为“二十大”后稳经济的主线仍未改变，在消费不确定、出口下滑的背景下，地产与基建带动投资的重要性或在2023年进一步提高，建材行业有望受益。板块迎来PE估值修复，跑赢大盘：本周申万建材指数收5918.1点，上涨5.19%，行业平均市盈率13.65倍，相比上周上涨0.58倍。楼市供需双边迎利好，消费建材迎来估值修复。近期楼市供给端保交楼、保市场主体、保民营企业融资的政策逐渐释放；需求端地方放宽销售限制的“因城施策”正逐渐传导到北京、杭州这样的高能级城市。供需双方均出现边际改善迹象，有利于地产后周期消费建材板块的营收、现金流实质性好转，推动业绩增长；短期内叠加美国通胀数据出现拐点、国内防疫政策优化，市场情绪大幅改善，消费建材有望迎来强势估值修复。政策有望支撑市场情绪，推动后周期消费建材板块估值恢复。建材行业碳达峰方案出炉，落后产能出清或加速。1.总量控制有望加速过剩落后产能出清、推动行业内存量产能整合、助力行业集中度提升。建材行业龙头将在此过程中发挥整合出清的重要