天风证券：中宠股份（002891）-Q2国内收入增速高，员工持股锚定高增长目标

中宠股份(002891) 事件1：公司发布24半年报，24H1公司实现营业收入为19.56亿元，yoy+14.08%；归母净利润1.42亿元，yoy+48.11%。其中，24Q2公司实现营业收入为10.78亿元，yoy+6.84%；归母净利润0.86亿元，yoy+7.09%。 事件2：公司公布2024年员工持股计划(草案)，计划规模不超过446.39万股，约占当前公司股本总额2.94亿股的1.52%。 1、境内：国内自主品牌经营调整显成效，Q2国内收入提速，下半年有望进一步加强公司2024年上半年国内收入达6.17亿，同增23.9%，毛利率36.79%。境内业务的发展主要是三个自主品牌带动，公司内部对于自主品牌未来的发展战略和目标都制定了详实计划。新媒体渠道持续发力，传统渠道占比稳健增长。公司境内业务分为线上和线下两个板块，线上占比约为60%，线下占比约为40%。线上业务方面，公司近年逐渐增加新媒体渠道的发力，比如抖音、小红书、拼多多等，新媒体渠道也是公司在线上业务中增速最高的渠道之一。对于线上渠道未来的发展，公司在稳定传统渠道占比的同时，也会继续提高新媒体渠道的增速、加大直营渠道的占