民生证券：铂科新材（300811）-2023年三季报点评：业绩同比增长，Q3芯片电感业务增速亮眼

铂科新材(300811)公司发布2023年三季度报告，2023年Q1-Q3公司实现营收8.54亿元，同比+14.86%，归母净利润1.89亿元，同比+43.71%。分季度看，Q3单季度实现营收2.73亿元，同比+0.34%，环比-6.34%，实现归母净利润0.55亿元，同比+4.04%，环比-19.88%。期间费用率下降，毛利率环比下滑。2023年Q1-Q3公司期间费用率为8.05%，同比下降0.68pct，其中销售/管理/财务/研发费用率分别为1.89%/5.29%/0.88%/5.65%，同比变化+0.31/+0.53/-1.51/+0.40pct。Q1-Q3销售费用增加主要系招待费用增加，财务费用减少主要系本年度相较于去年同期无可转债利息支出。Q1-Q3毛利率为39.58%，同比+3.27pct，Q3单季度毛利率为37.66%，同比+0.29pct，环比-2.41pct，毛利率环比下滑主因可能为下游需求放缓，磁粉芯出货量下滑，使单位销售成本环比上升所致。现金流同比增加，资产负债率下降。截止Q3公司现金余额为1.91亿元，同比增加0.81亿元，环比Q2减少0.13亿元。前三季度经营