天风证券：互联网电商：美团23Q2业绩前瞻：核心商业利润有望稳步恢复，线下活动旺盛

整体业绩：预计Q2总体收入利润保持稳定增长。2Q23总收入预计为669.9亿元，同比+31.5%；经调整净利润预计为41.9亿元，同比+103.6%。核心本地商业：收入预计为502.1亿元，同比+36.5%。1）美团创新活动玩法，推出直播间、神券节等活动，拉动用户消费，加大C端补贴提高GMV，同时推出每月神券节等大力C端补贴。7月11日,美团在小范围测试阶段推出“美团直播”功能，以神券节为例，4-6月商家直播订单转化率平均为30%-40%，直播间售出的优惠券、套餐门店核销率达到90%。2）闪购业务方面持续增长。6月28日，“即时零售中国行”落地广州，7月闪购将在B端、C端发放3500万消费补贴。“美团闪购618”多品类销售爆发，其中手机销售额yoy+3103%，电子教育销售额yoy+2319%，游戏设备销售额yoy+1492%。“五一”期间，美团闪购异地订单yoy+220%，参与商家、品牌数量yoy+101%。“冰品节”获得近1亿用户下单。3）到店酒旅方面，餐饮行业恢复强劲且超过社会零售水平：23年4-7月社会消费品零售额yoy+8.6%；其中，23年4-7月餐饮收入yoy+21.1%