民生证券：长盈通（688143）-2024年半年报点评：2Q24业绩环比增长；实施激励凝聚发展动能

长盈通(688143) 事件：8月28日，公司发布2024年半年报，1H24实现营收1.37亿元，YOY+31.1%；归母净利润0.15亿元，YOY+2.5%；扣非净利润0.08亿元，YOY+331.8%。业绩表现符合市场预期。公司重要特种客户订单量增加，保偏光纤及光纤环器件交付数量增加。我们综合点评如下： 2Q24业绩环比增长；需求端恢复明显。1）营收端：4Q22~4Q23，公司营收连续5个季度同比下滑；1Q24同比增长147.8%；2Q24公司营收0.80亿元，同比减少1.9%；环比增长39.9%。2）利润端：1Q24，公司归母净利润同比扭亏；2Q24，公司归母净利润0.09亿元，同比减少62.1%，环比增加38.3%。公司重要特种客户订单量增加，4Q23以来需求边际改善明显。3）利润率：公司1H24毛利率同比下滑5.1ppt至47.0%；净利率同比下滑3.3ppt至11.0%，盈利能力有所波动。 特种光纤营收快速增长；激励凝聚发展动能。分产品看，1H24：1）光纤环器件：营收同比减少25.3%至0.36亿元，公司深耕惯性导航和海洋防务领域，全产业链布局。2）特种光纤：营收同比增加