天风证券：油服专题：全球Capex回升，油服行业拐点有望出现

油气资本开支增长，推动油服行业持续复苏随着油价中枢的抬升，海外石油巨头在上游勘探开发的资本支出从2021年开始增加。IHS预计2022年全球上游勘探开发资本支出或超4000亿美元，同比增加24%。油服行业景气度进入上行周期，随着需求回暖和产能去化，海上钻井平台使用率持续回升，日费水平也开始出现改善。预计2023年部分海上钻井平台使用率或达到80%附近，日费有望进一步提升。国际油服公司基本面修复1）技术服务型公司：斯伦贝谢、贝克休斯、哈里伯顿2022年前三季度的收入分别同比+21%、+2%、+34%；毛利率达17.76%、20.08%、15.46%，同比增加。2）钻井装备服务型公司：Transocean、Seadrill等经过过去几年的产能淘汰，叠加需求增长，使用率持续上升，新订单日费已经出现改善。国内油服公司跟踪，新订单修复1）服务型公司：2022H1，中海油服新订单和使用率指标均显著改善，石化油服、安东油田服务新签订单分别同比+56%、+133%。2）工程建造型公司：海油工程2022年上半年新签订单达到149亿元，同比+118%。3）装备制造型公司：杰瑞股份2022年上半年新签订单7