中银证券：银行业2022年三季报综述：宽信用加码规模提速，疫情缓解不良趋稳

2022年三季度，宏观经济需求持续放缓，我们统计的38家上市银行营业收入同比增长2.8%，归母净利润同比增长8.0%，营收增速持续放缓，拨备反哺力度增加，归母净利润增速略有提升。稳增长宽信用强化发力，国有行支撑规模增长提速，息差和手续费偏弱，边际压力趋缓，其他非息受大行影响走弱，其他银行仍积极。疫情冲击减弱，资产质量趋稳，增量非贷款拨备反哺，信贷存量拨备平稳。城商行仍是表现最优的板块，主要指标均处于各类银行最好水平。整体看，成都、江苏、宁波、杭州、南京等均表现突出，长沙边际改善。此外农商行中，常熟、张家港等亦表现较好。开弓没有回头箭，过程或波折，方向却明确，目的不达，政策不息。稳地产和经济政策持续强化，修正过度悲观预期。重申看好银行业行情，股份行首选招商银行，推荐优质区域银行江苏银行、苏州银行、成都银行、杭州银行、常熟银行等，关注低估值品种投资价值。宽信用政策加码，国有行支撑规模增长提速前三季度上市银行总资产同比增长11.1%，增速较中期提升1.1个百分点，贷款同比增长11.5%，增速较中期提升0.3个百分点；专项债发行趋缓，基数抬高，债券投资同比增速放缓，同比增长10.7%，负债端，