中银证券：银行业点评：降准如期而至，稳地产落到实处，银行空间可期

（1）降准如期而至，有利于降低银行负债成本和改善负债结构。在目前的负债成本下，贷款利率已经难有进一步压降空间，这也是近期融资让利政策均配套结构性金融工具，以降低相应银行负债成本的原因。年底年初如LPR调降，需要存款端成本相应压降，但意义可能更多在存量贷款，当前部分新发贷款利率相对存量降幅已经超过LPR下降幅度。（2）近日，六大行持续公告与房企签订协议，意向性授信额度超万亿。意向授信与实际提用资金有差异，但结合年内六大行房地产融资6000亿元监管目标和近期政策，我们认为这些大型民营房企的流动性和融资压力将显著改善。年底年初是稳经济稳地产的重要时间窗口，近期稳地产稳经济举措频发，且政策力度持续超越市场预期，不断动摇和修正此前过度悲观的经济和地产预期，也将持续修正悲观预期对板块的压制，重申看好整个银行板块，股份行首选招商银行，持续推荐优质区域银行江苏银行、苏州银行、成都银行、杭州银行、常熟银行、宁波银行等，关注低估值品种投资价值。降准如期而至，释放资金5000亿元（1）本次降准0.25个百分点，全面降准，降准后准备金率7.8%。除已执行5%存款准备金率的金融机构外，其他金融机构普遍下调存款准