中银证券：建材行业周报：地产融资宽松持续，消费建材估值修复或延续

本周地产融资放松政策接续出台，消费建材或能够持续修复，行业经过两年承压出清，或能演绎“剩者为王”逻辑。板块上涨，跑赢大盘。本周申万建材指数收6154.1点，上涨2.17%，跑赢万得全A的下跌1.35%。行业平均市盈率14.19倍，比上周下降0.32倍。地产融资进一步放松，消费建材估值修复或能延续。政策面对地产融资的宽松仍在发力：1.周内央行正式发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》（“十六条”）；2.国常会进一步部署抓好稳经济一揽子政策和接续政策落地；3.“第二支箭”推动多家民企发债已进入发债阶段；4.六大行皆对房企融资提出合作意向；叠加保交楼资金逐渐投放至项目，房企资金有望实质性改善，有利于地产后周期消费建材板块的营收、现金流实质性好转，推动业绩增长；短期内政策有望支撑市场情绪，推动后周期消费建材板块需求恢复。同时，经历这一波地产下行紧周期后，地产行业与建材行业均迎来一波出清，行业集中度提升，能够生存的龙头建材企业或演绎“剩者为王”行情。水泥：价格小幅上行，走势相对平淡。本周价格回落地区有河南、上海、湖南和江苏南部，下调10-30元/吨；价格上涨地区为山东，小幅