天风证券：半导体行业AMDFY24Q2业绩点评：收入利润超预期，数据中心业务创纪录，上调全年AI芯片收入至45亿美元

事件： AMD二季度营业收入58.35亿美元，同比增长9%，超越彭博一致预期（57.29亿美元）；non-GAAP毛利率为53%，同比提升340个基点；每股收益为0.69美元，同比增长19%，超越彭博一致预期（0.68美元）。公司将全年数据中心GPU收入指引由上季度的40亿美元上调至45亿美元。 数据中心：二季度收入28.34亿美元，同比增长115%，超越彭博一致预期（27.52亿美元）。数据中心实现了连续第三个季度创纪录的GPU收入，MI300季度收入首次超过10亿美元。AMD重申AI芯片路线图，预计MI325X在今年晚些时候推出，基于MI300的基础设施，内存容量是竞品的两倍，计算性能提升1.3倍；MI350系列计划于2025年推出，采用CDNA4架构，性能预计比CDNA3提升35倍；MI400系列正在开发，由CDNANext架构驱动，预计2026年上市。公司强调，本季度增加了10亿美元的供应，但全年与2025年的供应仍将紧张。 客户端部门：收入为15亿美元，同比增长49%，主要得益于AMDRyzen处理器的强劲销售和下一代Zen5处理器的初步出货。在PC应用方面，Zen5比行业领