信达证券：2022年1-10月统计局房地产数据点评：销售下探投资承压，政策拨云曙光将至

销售：销售下探，政策拉力下距离底部的空间有望收窄y]]。1-10月商品房累计销售面积111179万平方米，同比下降22.3%，跌幅较1-9月扩大0.1pct，当月销售面积9757.28万平方米，同比下降23.2%，跌幅较上月扩大7.1pct，环比下降27.9%。1-10月商品房累计销售金额108832亿元，同比下降26.1%，跌幅较上月扩大0.2pct，10月单月销售金额9452.31亿元，同比下降23.7%%，跌幅较上月扩大9.5pct，环比下降30.0%。虽然短期来看行业依旧面临一定压力，但在政策托底以及核心城市销售表现的对冲下，整体继续向下的幅度或将有限，因此我们认为对于行业没必要再过度悲观。投资：新开工仍显疲态，投资未见明显修复迹象。前期拿地保守导致新开工和竣工低迷，投资持续承压。1-10月房地产开发投资累计完成额113945亿元，同比下降8.8%，10月单月投资完成额10386.46亿元，同比下降16.0%，跌幅扩大3.9pct，环比方面下降18.5%。新开工和竣工方面，低基数叠加拿地边际修复，单月新开工面积自四月以来首次跌幅收窄至40%以内，但在绝对量上看当月新开工面积绝对