信达证券：房地产行业第48周周报：新房环比小幅修复，京杭土拍热度回暖

本周核心观点：11月第5周，新房成交从低位环比提升，二手房环比回落。30个大中城新房成交面积297.35万平方米，同比下降22.95%，环比上升3.87%，环比连续第3周上升。15城二手房成交面积137.64万平方米，同比上升8.69%，环比下降1.78%，环比连续4周下降。16城库存面积环比上升，去化周期延长。11月28-29日，北京完成年内第四轮集中土拍。本轮仅推出6宗地块，总成交建面31.9万平方米，成交总金额135.2亿元。在优质地块带动下，6宗地块全部成交。本轮整体溢价率达到10%，是2022年后溢价率最高的一轮。央企、国企的参与程度依然较高，民企未有现身。11月29日，杭州第四批次集中土拍结束，最终8宗地均成功出让，总成交建面49.7万平方米，成交总金额98.9亿元。供地质量提升，本批次土拍成交溢价率增至8.4%，在第四轮土拍的城市中溢价率仅次于北京。全部地块均被本土民企收入囊中。重点政策解读：11月28日，证监会决定在房企股权融资方面调整优化5项措施，提出恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资等。我们认为在信贷和债券两支箭已发的情况下，迅速补