中银证券：银行业周报：现阶段银行选股思路，持续看好银行股

稳地产和稳经济政策强化，房地产融资持续落实，市场对政策及成效信心不断提振。年底年初是稳经济稳地产的重要时间窗口，相关政策举措或持续催化，板块预期或逐步转变，重申看好整个银行板块，股份行首选招商银行，持续推荐优质区域银行江苏银行、苏州银行、成都银行、杭州银行、常熟银行、宁波银行等，关注低估值品种投资价值。选股：超跌、股份逐步扩散区域行、国有行及全行业今年11月以来随着政策力度上台阶，银行股股价表现持续积极，其中表现最好的是宁波、招行和平安等。从预期转变看，超跌品种涨幅最大，反映悲观预期转变。从政策预期修正来看，房地产政策特别是大型民企地产政策修正最先生效，招商银行受益最为突出，其他股份制银行亦受益较多。从未来政策和催化逻辑看，稳地产和稳增长持续发力仍是现阶段持续催化逻辑，而后面防疫政策转变为疫情修复与经济修复逻辑，可能的选股顺序为超跌银行+股份行，逐步扩散区域行、大行及全行业，此外，我们认为存量基本面和增长仍是选股主要因素。第一，调整较多银行前期悲观预期体现更充分。从前期调整幅度看，今年1-10月在市场关注较高的标的中，调整最多的宁波银行、招商银行和平安银行等，在经济形势以及行业基本面的